中电LED照明产品皆采用具有白光专利的优质材料,农村照明配套设施与城里的差距甚远

28日,得润电子发布公告称,公司拟以8.6元/股的价格非公开发行股票3600万股,拟将募集资金3.1亿元全部用于补充流动资金。定增发行的对象则全部来自公司高层,包括田南律、吴如舟、琚克刚、王少华、饶琦、任卫峰、黄祥飞,他们将以现金方式全额认购公司本次非公开发行的股票。

农村的夜晚格外的黑,因为它没有城市的车水马龙,没有随处可见霓虹灯,更没有城市里随处可见的大排档,娱乐场所。天黑了,走在通往村里的小路,用伸手不见五指来形容一点不为过,只有手电筒发出幽暗昏沉的灯光!

中电29日代表台湾照明厂商,出席经济部标准检验局举办安定器内藏式发光二极体(LED)灯泡强制检验发布记者会,并于会场展示两款符合CNS15436(安全)及CNS15630(性能)国家标准的东亚LED新式灯泡。

消息公布的当天,得润电子开盘不到10分钟便一字涨停,最终报收于10.18%。而公司停牌前股价为9.25元/股,8.6元/股的定增价格较其已有7%的折价,如果算上28日的涨停,得润电子的股价已较8.6元/股的定增价格上涨18.37%,7位高管的浮盈则达到了5687.35万元。

过去,农村照明配套设施与城里的差距甚远,一方面由于农村电网配套设施不完善,村里的变压器承载不了高的用电负荷,有许多家庭在那个时代依旧用着煤油灯,即便在这样的情况下,农村用电还不能稳定,停电是常有之事。其次建设路灯需要长距离铺设线路,那时候对于农村来说并不现实。

中电指出,目前台湾LED照明市售品牌众多,产品品质良莠不齐,让消费者无所适从,甚至有不好的消费体验(光衰快、炫光、故障率高);为了让消费者能享受安全无虞的优质光环境,中电(东亚照明)发表新款符合CNS国家标准LED灯泡(10W及13W),除了具备高效率(>85Lm/W)、高演色性(Ra83)及长寿命(20,000小时)特点外,更符合国家光生物安全CNS15592规范之无风险类别及CNS14115(电磁干扰)规范,让消费者能安心使用。

被指变相股权激励

这几年农村各种配套设施有了明显改善,加上农村电网改革的步伐加快和一些高科技产品走进农村,使得今日农村与昨日有天壤之别!

另外,中电LED照明产品皆采用具有白光专利的优质材料,可提供长期稳定的光品质,是其他无专利品牌产品所无法比拟的,并透过绵密销售通路,让消费者能方便购买。

据了解,今年以来,高管参与自家股票定增的情况越来越多。除了得润电子外,包括金证股份、精华制药、物产中拓)、兴森科技、鼎汉技术、达实智能、三星电气、惠博普等十多家公司公布了类似的方案。

就拿上面提到农村的照明情况来说,现在晚上即便是偏僻的小路每隔几十米左右都会有相应的路灯,这些路灯有的采用市电照明,有的采用光伏发电照明,有了它们,把夜间照亮,极大的方便了人们的夜间出行。

对此,有业内人士指出,高管参与定增,除满足公司自身资金需求外,另一核心因素则是为了解决管理层股权激励问题。但这种变相的股权激励,一旦遭遇股价大跌,有可能使得管理层为迎合市场热点而作出一些激进的投资,放弃稳健经营原则,从而给公司带来风险,进而损害中小股东的利益。

这两类路灯,在农村中应用比较多,对比之下哪类更加亲民呢?

不过,申银万国董事总经理兼首席宏观分析师李慧勇称,高管参与自家公司定增,和股权激励还是两码事,毕竟定增一上来就要拿出真金白银。其更多的体现了管理层对公司未来发展的信心,同时,也让管理层和公司及中小股东形成了更为紧密的利益共同体。而如果说高管做出激进投资拉升股价的话,中小股东实际上同样会享受到股价上涨带来的好处。

一、从安装角度来看。市电照明路灯需要铺设很长的电缆,安装复杂,而光伏发电路灯,安装简便,不需要铺设长的电缆,每个光伏路灯都是一个独立的发电系统,仅需要做一个水泥基座,用螺丝固定住即可。

高管认购金额超年薪百倍

二、从成本角度来看。市电照明路灯初期投入相对较低,但是每天都要消耗固定的电量,电费日积月累不是一笔小数目,而光伏发电路灯初期安装成本高,但是一旦安装完成后,电费将不再产生,全部由路灯的光伏系统发电来提供,属于一次性投资,无任何维护成本,三年可回收投资成本。

资料显示,得润电子控股股东为得胜公司,实际控制人为邱建民、邱为民(兄弟关系),邱建民、邱为民直接或间接合计持有43.49%股权。由于本次增发邱建民、邱为民两兄弟并未参与,按照本次非公开发行3600万股的数量测算,发行后邱建民和邱为民直接或间接合计持有得润电子40.02%股权,仍为公司的实际控制人。

三、从维护角度来看。光伏路灯由含驱动的LED光源、太阳能电池板、蓄电池、蓄电池保温箱、太阳能路灯控制器等部分构成,其中蓄电池这部分最易出现问题,每隔1-2年就需要维护与更换,产出维护费用,而对于市电路灯由于铺设了很长的线缆,也需要定期对于线路和其他配置进行维护,维护成本也是一笔开销。

据悉,本次增发对象的7人,全部为得润电子的核心管理人员,其中田南律现任公司董事、总裁;吴如舟现任全资子公司绵阳虹润电子有限公司总经理;琚克刚现任全资子公司合肥得润电子器件有限公司总经理;王少华现任公司副总裁、董事会秘书;饶琦现任公司财务总监;任卫峰现任公司人力资源总监;黄祥飞现任LED事业部副总经理。

四、从路灯安全性来看。市电照明路灯线路复杂,电缆铺设在地下,材料易老化,还可能会和水电管道铺设冲突等存在一定的安全隐患,而光伏路灯这方面就相对较好,是超低压产品,运行相对安全、可靠。

上述7人中,年薪最高的是王少华,其次田南律,年薪分别为36.23万元和36.2万元,以田南律本次定增认购的820万股计算,其需要拿出的资金总额高达7052万元,相当于2013年田南律个人年薪的近195倍。

说到亲民,在农村老百姓更倾向于光伏路灯,因为绿色环保,因为节能无消耗,安装简便,易于维护,所以从上市到迅速得到推广也就短短几年的时间。

对此,有业内人士指出,预计公司管理层将借道资管计划,以充分利用杠杆,但这也会给上述高管带来巨大的压力。

得润电子在定增公告中则表示,2011年末、2012年末及2013年末,公司合并报表口径下的资产负债率分别为47.29%、48.31%、53.39%,呈现逐年上升趋势。主要原因是公司业务规模扩张迅速,对资金需求量增加较快,从而使公司采用加大财务杠杆增加负债的方式来满足业务扩张的需要。同时,随着公司业务的不断发展,公司与供应商的关系越来越密切,占用供应商的资金也越来越多,这也使得资产负债率增加较快,财务风险逐步累积。

本次非公开发行股票完成后,按照公司2013年12月31日的财务数据测算,公司归属于母公司的所有者权益将增加约30960万元,合并报表口径资产负债率将由53.39%下降至48.30%,公司的资本结构将得到有效改善。

此前得润电子发布的半年度业绩快报显示,公司上半年实现营业收入12.02亿元,同比增长39.41%;实现净利润5273.58万元。同比增长0.44%。

对此,得润电子表示,上半年公司的新产品和新市场拓展顺利,使得营业收入有较大增长,但由于产品研发投入的加大及人工成本的不断上升,导致经营业绩未保持同步增长。

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